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原油期货合约规则编辑

原油期货是一种远期合约,是一种金融合约。原油期货合约包括:纽约商业交易所(NYMEX)的轻质低硫原油即ICE、ICE、英国国际石油交易所(ICE)的轻质低硫原油。

现货原油,通常指实物交割,指以桶为单位的标准化合约,不同的原油期货合约规格不一样。以桶为单位的原油,可以交易的原油有柴油、取暖油、石脑油、轻质低硫原油、高硫原油、中质含硫原油等。由于期货合约的标的物为北海布伦特原油,而北海布伦特原油在品质和等级上都与美国原油完全相同,但原油的产地和港口位置不一样,其中以CIF(美国原油)为基准的原油为离岸人民币计价。

国际原油市场:

国际原油市场以北海布伦特原油为基准,而北海布伦特原油的品质、等级和贸易量均与北海布伦特原油相近,交易活跃。国际原油市场价格的形成需要经历几个阶段:第一阶段,期初,石油输出国组织(欧佩克)与非欧佩克产油国达成减产协议,然后沙特与俄罗斯等其他产油国加大减产力度,推动国际原油价格的上涨,然后再逐渐下跌。 随后原油期货市场在6个月的时间里由1个月逐步回落,直到2022年3月,由于新冠疫情的影响,市场对燃料需求的担忧加剧,国际油价跌至最低点。然后在3个月时间里油价从低谷回升,而北海布伦特原油在7个月后回升至55美元/桶附近。由于北海布伦特原油的基差不断扩大,所以原油价格的上升对北海布伦特原油的吸引力逐渐增强。

第二阶段,ICE北海布伦特原油价格。

ICE布伦特原油的现货市场为美国、北海、非洲和中东的炼油厂和出口加工厂提供原油。通常,ICE布伦特原油的价格与美国原油期货的价格挂钩,通常,ICE布伦特原油期货合约和美国原油期货合约都会有成交。一般而言,由于国内SC原油的供给较为集中,因此国内SC原油通常低于北海现货价格,但SC原油却高于北海现货价格。

第三阶段,OPEC+,即OPEC+产油国的会议。OPEC+产油国是全球最大的产油国,其成员国共有 OPEC 10 个,共有7 个国家参加,包括沙特阿拉伯、科威特、阿联酋、伊拉克、阿曼、巴林、阿曼和科威特,4 个国家是美国、俄罗斯、沙特阿拉伯、伊拉克、阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯、卡塔尔、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯和科威特。随着石油价格的上升,OPEC+产油国对OPEC+的支持已经从过去的“严格界限”转变为“渐进的”。根据统计,2018年9月,OPEC+成员国原油产量上升至2850万桶/日,较去年8月增加91万桶/日,OPEC+国家原油产量创下10年新高。根据 OPEC 公布的数据,2018年 1-7月,OPEC原油产量为3146.6万桶/日,较去年增加236.7万桶/日,非OPEC成员国原油产量为3207.7万桶/日,较去年增加276万桶/日,主要原因是 OPEC 8 个成员国减产执行率均达到 91%。